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期貨從業資格考試知識點:頭肩頂和頭肩底

日期: 2020-04-07 11:53:29 作者: 王瓊

1、頭肩頂

頭肩頂是價格形態中出現得最多的形態,是最著名和可靠性較高的反轉突破形態。

下圖是頭肩頂的示意圖,這種形態是在漲勢中出現的。圖形特征:一共出現三個頂,中間的高點(C)比另外兩個(A,E)都高,稱為頭,左右兩個相對較低的高點稱為肩,這就是頭肩形名稱的由來。

頭肩頂示意圖

圖中的連接B和D點的直線L2稱為頸線,一旦價格從E點下跌,有效擊破頸線,頭肩頂形態便宣告成立。通常的預測是價格跌幅至少為頂到頸線的距離,有時候甚至是2倍或3倍。

分析要點:

(1)一般來說左肩和右肩的高點大致相等,部分頭肩頂的右肩較左肩為低。但如果右肩的高點較頭部還要高,形態便不能成立。

(2)如果其頸線向下傾斜,顯示市場非常疲乏無力。

(3)成交量方面,左肩和頭部的量比較大,右肩較少。

(4)當頸線跌破時,不必成交量增加也能確認,倘若成交在跌破時激增,顯示市場的拋售力量十分龐大,期價會在成交量增加的情形下加速下跌。

(5)跌破頸線后可能會出現暫時性的回升(反抽),這情形通常會在低成交量的跌破時出現。不過,暫時回升應該不超越頸線水平(圖中的G點)。如果反抽回升有效突破頸線,則意味著圖形“流產”。

2、復合頭肩頂及例子

復合頭肩頂是頭肩頂的變形狀態,比如會有兩個頭或兩個左肩和兩個右肩的情況,測算意義與簡單頭肩頂一樣。下面就是一個很好的例子。

下圖為大商所塑料1501合約2014年6月至8月底的3小時K線圖。圖中可見,最高點11640左面出現了三個頭部,但由于最終在頸線(細線)附近沒有實現穿透,導致頭肩頂流產,后來強勢反彈,在創下新高11640后,右面又形成了兩個次高點,與左面對稱,構成一個更大的復合頭肩頂(粗線)。2014年8月5日,有效擊破復合頭肩頂的頸線(虛線),之后于8月22日又反撲頸線失敗,繼續下跌。

復合頭肩頂

3、頭肩底

頭肩底與頭肩頂相反,是出現在跌勢底部的反轉形態,故也有稱為倒頭肩形的。除了在成交量方面與頭肩頂有所區別外,其余可以說與頭肩頂一樣,只是方向正好相反。例如,上升改成下降,高點改成低點。

頭肩底示意圖

頭肩底與頭肩頂最重要的區別是在形態后半部分的交易量形態上。在底部過程中,自最底部上沖時,應當具有較重的交易量。突破頸線的過程應具有更多交易量,若沒有較大的成交量出現,可靠性將降低,或者會再跌回底部整理一段時間,積蓄買方力量才能上升。另外,在頭肩底形態中,突破頸線后發生回抽的現象比較普遍。


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